La SEC de Estados Unidos ha aprobado el cambio de reglas solicitado por Cboe BZX para permitir el listado de seis productos cotizados de Volatility Shares, incluidos un 3x Bitcoin ETF y un 3x Ether ETF. La decisión amplía el abanico de exposición regulada a criptoactivos en Estados Unidos, aunque los productos todavía no pueden empezar a negociarse hasta que se cumplan los requisitos de registro correspondientes.
Qué ha aprobado exactamente la SEC
La orden, emitida el 2 de octubre de 2026 bajo el expediente SR-CboeBZX-2026-065, autoriza a Cboe BZX a listar y negociar seis series de VS Trust: productos 3x vinculados a oro, plata, Bitcoin, Ether, petróleo y gas natural.
Los vehículos de Bitcoin y Ether buscan aproximadamente tres veces el rendimiento diario de sus respectivos benchmarks. Este detalle es esencial: el objetivo se reinicia cada día y no implica multiplicar por tres el rendimiento acumulado del activo durante periodos largos.
Exposición mediante futuros, no Bitcoin o Ether spot
La documentación presentada a la SEC indica que el producto de Bitcoin no invertirá directamente en bitcoin físico. Buscará principalmente su exposición mediante contratos de futuros, con una estructura equivalente para Ether. Los contratos de referencia cotizarán principalmente en mercados regulados como CME.
La aprobación no significa que ya estén cotizando
La SEC ha aprobado la regla de listado de Cboe BZX, pero eso no equivale a un lanzamiento inmediato. Antes de que las acciones puedan ofrecerse públicamente deben completarse los requisitos de registro aplicables y hacerse efectiva la correspondiente declaración de registro.
Por qué importa
La decisión muestra hasta qué punto se está ampliando el mercado estadounidense de productos financieros ligados a criptoactivos. Después de los ETF spot y de otros vehículos basados en derivados, la llegada de estructuras con apalancamiento diario 3x introduce una herramienta más sofisticada y con un perfil de riesgo distinto.
Para el mercado institucional, el cambio es relevante porque incorpora Bitcoin y Ether a una categoría de productos apalancados que también incluye materias primas tradicionales. Para los inversores, el punto crítico es comprender que el rebalanceo diario puede producir resultados muy diferentes de simplemente multiplicar por tres la variación de Bitcoin o Ether durante varias jornadas.
Qué vigilar ahora
El siguiente paso será la efectividad del registro y la confirmación de una fecha de inicio de negociación. Hasta entonces, presentar estos productos como ya disponibles para operar sería incorrecto.
Fuente principal: U.S. Securities and Exchange Commission, orden 34-106577, expediente SR-CboeBZX-2026-065. Información periodística; no constituye asesoramiento financiero.
